小商品城(600415):义乌出口延续强劲 新市场建设稳步推进
更多金钻指标股票技术讨论QQ群:966329692 技术讨论QQ群:220302856 技术讨论QQ群:39652085 如群满可换一个

  投资要点:

     维持增持。维持预测2024-26年EPS为0.51/0.58/0.73元增速5/14/25%,维持目标价11.46 元,维持增持。

     H1 义乌出口延续强劲趋势,其中对一带一路出口更为亮眼。1)H1 义乌进出口总值达3247.7 亿元/+20.8%,其中出口2880.3 亿元/+21.4%,进口367.4 亿元/+16.6%;2)分地区:①义乌对共建“一带一路”国家进出口总值达2034.0 亿元/+23.7%,占同期义乌进出口总值的62.6%;②义乌对非洲、拉美、美国和东盟分别进出口578.3 亿元、539.5 亿元、405 亿元和330.8 亿元,分别增长17.1%、32.4%、35.3%和40.2%;对印度、沙特分别进出口160.9 亿元、79 亿元,分别增长23.5%、17.3%;3)H1 义乌通过市场采购贸易方式出口2328.7 亿元/+ 28.7%,占义乌出口总值的80.8%,拉动义乌出口增长21.9pct;4)公司(小商品城)实现成交额1358.2 亿元/+20.6%。

     全球数贸中心(即六区市场)建设稳步推进,看好未来收入利润释放。

     1)全球数贸中心建筑面积约124 万平米,采用中心式布局,由市场、商务写字楼、商业街区、公寓、数字大脑5 大功能板块组成,打造集聚众多新业态、新模式贸易主体和供应链服务主体的新型数字市场;2)据浙江日报,截止6 月初,最重要的市场板块主体结构已结顶,预计10 月开启招商蓄客工作;3)我们认为:①新市场将进一步完善义乌市场产业链,促进制造业产业链发展,提升义乌城市能级;②是对公司1-5 区市场的有力补充,强化线下市场的集聚效应;③增厚公司租金及选位费收入,为未来收入利润扩张奠定良好基础。

     新董事长上任,未来发展可期。1)公司近期公告,选举王栋先生为董事长及董事会战略委员会主任委员;王栋先生2019 年加入公司,曾任副董事长、总经理,此前为义乌市国资委副主任;2)公司近年来积极推进股权激励、二区东扩建、六区建设启动、租金市场化改革、CG及义支付落地等事项,取得丰硕成绩;我们看好在新一届管理层的带领下,将继续勇攀高峰、取得更好成就;3)线下扩张+提租金,线上CG/义支付快速增长,业务发展驶入快车道,且美国业务有限受贸易摩擦影响相对轻;4)看好分红率提升,当前仅14 倍PE 被低估。

     风险提示:新业务、新市场推进不及预期,国际贸易政策风险,竞争加剧等


选股票看什么指标最好 >股票指标网