食品行业周报：猪价窄幅波动 酒协预计“十四五”酿酒总产量同增两成

　　板块表现：本周（10 月26 日-10 月30 日）大盘指数涨跌幅+0.15%，食品饮料指数涨跌幅-0.02%，涨跌幅在28 个子行业中排名第9。表现前三板块为其他酒类板块涨跌幅+3.88%，肉制品板块涨跌幅+1.86%，啤酒板块涨跌幅+1.51%。

   　　个股涨幅前三为汤臣倍健（+13.51%）、金徽酒（+11.81%）、泸州老窖（+10.86%）。个股跌幅前三为加加食品（-16.08%）、有友食品（-13.37%）、燕塘乳业（-12.98%）。

   　　个股要点：【泸州老窖】10 月30 日，公司发布关于公司及控股股东部分国有股权无偿划转充实社保基金的提示性公告。泸州市国资委拟将所持11.1193 万股“泸州老窖”国有股(占泸州市国资委所持公司股份的10%，占公司股份总数的0.008%)，以及所持公司控股股东泸州老窖集团有限责任公司 10%股权无偿划转给四川省财政厅，由四川省财政厅代社保基金持有。【涪陵榨菜】10 月29日，公司发布定向增发公告。公司拟新建乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地（一期）和乌江涪陵榨菜智能信息系统项目，投资金额为 322000.00 万元。本次募投项目旨在全面增强公司综合竞争力，使公司成为佐餐开味菜行业的绝对领导者和休闲果蔬产品大型智能化制造商,为下一步进入酱类、泡菜、川式复合调味品市场和休闲果蔬零食市场做好相应准备。【光明乳业】10 月29 日，公司发布关于于母公司向全资子公司光明国际收购光明牧业45%股权的公告。近日，光明乳业股份有限公司母公司以人民币9.44 亿元的价格向全资子公司光明乳业国际投资有限公司收购其持有的光明牧业有限公司 45%股权。

   　　行业观察：猪价窄幅波动。10 月30 日全国瘦肉型猪出栏均价29.3 元/公斤，环比下跌0.01 元/公斤，单日跌幅0.03%；较去年同期的40.44 元/公斤下跌了11.14元/公斤，同比跌幅27.55%。全国均价围绕29.3 元/公斤窄幅平稳盘整已有3 天时间（搜猪微信公众号）。酒协预计“十四五”酿酒总产量同增两成。中国酒业协会理事长宋书玉在中国国际酒业博览会上预计2020 年酒业完成经济指标完成酿酒总产量5810 万kL，比“十二五”末下降19.0%；完成产品销售收入8590 亿元，下降6.7%；实现利润1716 亿元，增长68.1%。此外，宋书玉指出“十四五”的经济发展目标是，预计2025 年，中国酒类产业将实现酿酒总产量7010 万kL，比“十三五”末增长20.7%；销售收入达到12130 亿元，增长41.2%；实现利润2600 亿元，增长51.5%（酒说微信公众号）。

   　　本周观点及推荐组合：我们推荐四条主线：一是常温业务盈利有望改善的乳制品行业，关注伊利股份、光明乳业、新乳业；二是稳增长、低估值的白酒板块，关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、口子窖、迎驾贡酒；三是业绩提升空间大的啤酒板块，关注青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒、燕京啤酒；四是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业，关注汤臣倍健、H&H。

   　　行业最新数据：2020 年10 月23 日全国牛奶零售价为12.31 元/升，与前一周持平，牛奶零售价持续回升至2020 年峰值；2020 年10 月23 日全国酸奶零售价为15.50 元/公斤，环比上涨0.13%，2020 年年初至今呈微增。2020 年10月21 日全国生鲜乳平均价为3.95 元/公斤，环比前一周上升0.25%，2020 年年初至今微升。（已更新至最新数据）

   　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题，国内外疫情控制进程不及预期。