利率债周报：货币政策重提相机抉择 资金面成未来主要扰动项

　　投资要点：

   　　本周央行公开市场操作货币投放3200 亿元，货币回笼5100 亿元，货币净投放-1900 亿元。本周未开展MLF 操作。

   　　质押式回购利率普遍下行。11 月6 日，DR001 加权平均利率为1.7888%，较上周五下跌51.16 个BP;DR007 加权平均利率为2.2219%，较上周下跌36.7 个BP;DR014 加权平均利率为2.1947%，较上周五下跌88.7 个BP;Shibor 利率互有涨跌。11 月6 日，Shibor 隔夜为1.7900%，较上周五下跌44.6 个BP；Shibor1 月为2.6400%，较上周五下跌4.9 个BP，Shibor3月为3.0010%，较上周五上涨2.9 个BP。

   　　本周银行间质押式回购日均成交量为34573.36 亿元，较上周增加3756.13亿元。

   　　本周利率品种共发行总额12315.22 亿元，到期偿还总额为7290.92 亿元，净融资额5024.3 亿元。其中国债发行额1801.9 亿元，地方政府债发行额169.7 亿元，政策性银行债发行额914 亿元。

   　　国国债收益率普遍上行。11 月6 日，十年期国债收益率为3.2063%，较上周五上涨2.53 个BP，五年期国债收益率为3.0341%，上涨5.86 个BP，一年期国债收益率2.7832%，上涨5.59 个BP。

   　　国开债收益率互有涨跌。11 月6 日，十年期国开债收益率为3.6727%，较上周五上涨1.52 个BP，七年期国开债收益率为3.5385%，下跌6.42 个BP，五年期国开债收益率为3.4217%，下跌0.99 个BP，三年期国开债收益率3.2418%，下跌2.82 个BP，一年期国债收益率2.8430%，下跌0.92 个BP。

   　　风险提示：资金面紧张超预期