宏观点评：推进RCEP落地 促进消费发展

　　投资要点:

   　　国常会定调：落实RCEP、力促五大消费，助力国内外双循环 11 月18 日李克强主持召开国务院常务会议，要求加紧落地实施《区域全面经济伙伴关系协定》，同时部署提振汽车、家具、餐饮、互联网旅游四个领域的消费，并注重释放农村消费潜力。

   　　中国外循环短期势头强劲，落实RCEP 注入长期动能 外循环上中国的出口替代效应红利仍存，10 月出口同比增长11.4%创今年以来新高，短期内出口增速与经济总量复苏势头或将延续；长期而言，随着疫后区域经济复苏出口增速或有所回落，但RCEP 落地带来的服务贸易自由化、投资开放程度提高将会成为外贸链新的增长动能。

   　　国常会重点部署四大可选消费，释放农村消费潜能，助力内循环 本次会议着重强调了汽车、家电、餐饮、互联网旅游四条消费链，并加大了对农村消费的支持力度，通过挖掘农村消费潜力助力内循环，对冲疫情带来的消费冲击。短期而言，四大可选消费或将稳固复苏势头，增速进一步上升；长期来看，随着人口户籍等消费限制政策的打开，巨大的农村消费潜力将会逐步得到释放。

   　　后市策略观点 短期内，外贸链的电机电气、机械、纺织、家具以及会议在国内重点部署的汽车、家电、餐饮、互联网旅游四大消费领域或将迎来更高增长。长期而言，战略新兴产业以及服务出口或将带来经济新增长点。

   　　风险提示：经济政策和数据低于预期、