新股周观察：本本周新股表现活跃度减弱 关注资本市场改革受益新股

　　本周新股指数表现：

   　　本周外围市场表现优于国内指数。新股指数本周涨跌幅为1.65%，较上周减少3.11pcts。本周过去两个月上市的新股中共有34 只，其中，8 只上涨，26 只下跌。从个股表现来看，涨幅前三的有：明新旭腾（23.20%）、东亚药业（33.13%）、中金公司（10.18%）。

   　　市场活跃度：去2 个月的新股中，交易量比较活跃的有：金龙鱼（237.93亿元）、中金公司（210.68 亿元）、厦门银行（57.79 亿元）。

   　　估值相对表现：截至11 月27 日，新股指数（申万）PE(TTM)升至57.43倍，相较于上周小幅上涨；创业板指PE 水平下跌至61.43 倍；沪深300指数PE 水平涨至15.36 倍；上证指数PE(TTM)上涨到15.87 倍；中证500指数PE 水平降至29.33 倍，除中证500 外，均略高于历史中值。

   　　本周新股发行情况：本周新股发行家数10 家，募集金额89.73 亿元，较上周9 家（83.31 亿元）在发行家数与募集金额上有一定幅度增加；本周新股上市家数8 家，新增流动市值77 亿元，较上周5 家（33 亿元）在上市家数有大幅度增加。

   　　本周近一个月开板新股共计9 只，其中上涨4 只，下跌5 只；从个股表现来看，涨幅榜前二为新洁能（24.69 %）、明新旭腾（23.20 %）；跌幅榜前二有中天火箭（-10.95 %）、五洲特纸（-10.20 %）。

   　　近期上市新股梳理：

   　　近日，海融科技（300915.SZ）将于创业板上市。海融科技公司自成立以来一直以植脂奶油、巧克力、果酱等烘焙食品原料的研发、生产、销售为主营业务，其中，植脂奶油系列产品为公司的主要产品。公司基于对市场的判断，自行研发设计配方，并根据各地消费者的饮食习惯及各地气候条件等差异，区别研发和生产满足不同市场需求的植脂奶油产品。

   　　盈利状况：海融科技近三年营业收入的营业收入分别为4.7 亿元、5.4 亿元和5.8 亿元；近三年增幅分别为14.50%、14.82%及7.86%；近三年，公司归属母公司净利润分别为0.70 亿元、0.73 亿元和0.77 亿元。公司营业收入与归母净利润整体呈较高增长趋势。

   　　近日，友发集团（601686.SH）将于主板上市。友发集团是国内最大的焊接钢管研发、生产、销售企业，2006 年至2019 年连续14 年产销量排名全国第一。主营产品包括焊接圆管、镀锌圆管、方矩焊管、方矩镀锌管、钢塑复合管和螺旋焊管等，广泛使用于供水、排水、供气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、装备制造等领域。

   　　盈利状况：友发集团近三年的营业收入分别为313.6 亿元、377.1 亿元和447.5 亿元，近三年增幅分别为59.05%、20.25%及18.68%；归属于母公司所有者的净利润分别为4.55 亿元、3.87 亿元和8.65 亿元;公司营业收入与归母净利润呈现较快增长趋势。

   　　风险提示：本报告主要是在目前政策及市场环境下对新股表现的梳理判断，如若未来政策监管超预期调整，则对相关股票的冲击可能需要进一步判断分析。