比音勒芬(002832)：三季度业绩继续领跑行业 经营质量更加扎实
更多金钻指标股票技术讨论QQ群：966329692 技术讨论QQ群：220302856 技术讨论QQ群：39652085 如群满可换一个
公司公告2020 年第三季度报告，三季度业绩继续领跑行业。公司前三季度营业收入13.77 亿元，同比增长4.03%，归母净利润3.49 亿元，同比增长12.01%，其中第三季度单季营业收入6.10 亿元，同比增长27.71%，归母净利润1.87 亿元，同比增长36.38%。公司一季度业绩较行业抗跌，二季度业绩率先实现正增长，三季度业绩继续领跑，实现高增长。主要得益于，运动鞋服行业和高端可选消费持续景气，公司深耕主业，产品力、品牌力、渠道力持续提升，同时积极开展线上销售，实施全员营销，发力新零售，电商业绩表现突出。
公司前三季度毛利率稳定，期间费用率下降。公司前三季度毛利率67.07%，去年同期为68.00%，其中第三季度单季为69.86%，较上年同期增加0.91 个百分点，主要由于公司严格控制折扣，同时对供应商议价能力不断提升。公司前三季度期间费用率为37.03%，去年同期为39.79%，其中第三季度单季公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为23.89%、7.66%、0.94%，分别较上年同期下降0.47、下降2.84、增加1.29 个百分点。财务费用率增加主要由于可转债利息支出。
公司前三季度存货周转天数下降，经营性现金流净额大幅增长。公司前三季度存货周转天数395 天，较上年同期减少19 天。经营性现金流净额3.84 亿元，较上年同期增长138.75%。主要得益于公司加强了供应链快反比例，经营效率不断提升。
20-22 年每股收益预计分别为0.90 元/股、1.24 元/股、1.53 元/股。现价对应21 年PE 为15 倍，处过去三年估值区间下沿，参考公司过去三年平均PE，基于业绩基数变大，增速较之前稍慢，维持公司合理价值26.02 元/股的观点不变，对应21 年21 倍PE，维持“买入”评级。
风险提示：新品牌不及预期、零售业态变化的风险。
选股票看什么指标最好 >股票指标网
更多金钻指标股票技术讨论QQ群：966329692 技术讨论QQ群：220302856 技术讨论QQ群：39652085 如群满可换一个
公司公告2020 年第三季度报告，三季度业绩继续领跑行业。公司前三季度营业收入13.77 亿元，同比增长4.03%，归母净利润3.49 亿元，同比增长12.01%，其中第三季度单季营业收入6.10 亿元，同比增长27.71%，归母净利润1.87 亿元，同比增长36.38%。公司一季度业绩较行业抗跌，二季度业绩率先实现正增长，三季度业绩继续领跑，实现高增长。主要得益于，运动鞋服行业和高端可选消费持续景气，公司深耕主业，产品力、品牌力、渠道力持续提升，同时积极开展线上销售，实施全员营销，发力新零售，电商业绩表现突出。
公司前三季度毛利率稳定，期间费用率下降。公司前三季度毛利率67.07%，去年同期为68.00%，其中第三季度单季为69.86%，较上年同期增加0.91 个百分点，主要由于公司严格控制折扣，同时对供应商议价能力不断提升。公司前三季度期间费用率为37.03%，去年同期为39.79%，其中第三季度单季公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为23.89%、7.66%、0.94%，分别较上年同期下降0.47、下降2.84、增加1.29 个百分点。财务费用率增加主要由于可转债利息支出。
公司前三季度存货周转天数下降，经营性现金流净额大幅增长。公司前三季度存货周转天数395 天，较上年同期减少19 天。经营性现金流净额3.84 亿元，较上年同期增长138.75%。主要得益于公司加强了供应链快反比例，经营效率不断提升。
20-22 年每股收益预计分别为0.90 元/股、1.24 元/股、1.53 元/股。现价对应21 年PE 为15 倍，处过去三年估值区间下沿，参考公司过去三年平均PE，基于业绩基数变大，增速较之前稍慢，维持公司合理价值26.02 元/股的观点不变，对应21 年21 倍PE，维持“买入”评级。
风险提示：新品牌不及预期、零售业态变化的风险。
选股票看什么指标最好 >股票指标网
精彩评论