民生计算机周报：蚂蚁上市在即 C端B端赋能完善金融科技生态圈

报告摘要：

    本周随笔·蚂蚁集团上市在即，C端、B端合作赋能持续完善生态圈蚂蚁集团最新招股意向书显示，本次发行的初步询价时间为10 月23 日，申购时间为10月29 日，发行股数预计为3.34 亿股。

    公司业绩快速增长，业务规模不断扩大。蚂蚁集团2017-2019 年收入复合增速达到35.8%，归母净利润复合增速达到56.2%。支付宝MAU 从2017 年的4.99 亿提升至2020年上半年的7.11 亿。从收入占比看，公司的数字支付与商家服务业务占比最大，达到43%；数字金融科技中的微贷科技平台占比35%，为收入的第二大来源。

    从公司的募投资金方向上看，C 端融合与B 端合作将不断给整个生态圈带来完善。C 端方面，蚂蚁集团凭借自身C 端流量加强与线下场景的结合，包括加大餐饮、出行等方面的投入。B 端方面，在服务能力建设上加强投入，将自身的金融科技能力与金融IT 上市公司有机结合。恒生电子、朗新科技等公司有望受益于蚂蚁集团生态的不断完善。

    本周观点

    关注三季报行情，看好业绩亮眼标的。目前共有81 家公司公布三季度业绩，其中50 家公司业绩同比增长，部分公司三季度单季业绩改善明显或持续快速增长。建议重点关注具有政策利好催化及自身景气度提升的高景气细分，包括新基建、金融IT。

    1）新基建：重点关注IDC、服务器等新基建高景气细分。政策催化， BAT 千亿级别的投资、云厂商资本开支景气度回暖期显现。重点标的浪潮信息、宝信软件。

    2）金融IT：多项利好催化，行业高景气度有望延续。数字货币试点不断推进，蚂蚁集团上市也将提升板块关注度。重点标的恒生电子。

    同时，看好政策持续催化下工业软件的发展，重点标的鼎捷软件。

    建议关注：

    金融IT：恒生电子、长亮科技、神州信息、同花顺工业互联网：鼎捷软件、用友网络、东方国信、宝信软件新基建：浪潮信息、宝信软件

    医疗IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海云计算：浪潮信息、用友网络

    信息技术创新：中国软件、中国长城、太极股份、诚迈科技、东方通、神州数码、中科曙光

    远程办公：泛微网络、金山办公

    网络可视化：恒为科技、中新赛克、迪普科技

    超高清：当虹科技、淳中科技

    车联网：中科创达、千方科技

    信息安全：启明星辰、深信服、绿盟科技

    投资建议

    关注金融IT、新基建等高景气细分，重点标的恒生电子、浪潮信息、宝信软件。同时看好工业软件发展前景，重点标的鼎捷软件。

    风险提示

    疫情后续发展的不确定性；政策落地不及预期；业务发展不及预期。