电力设备新能源行业周报：特斯拉三季报超预期 风光补贴拖欠有望解决

报告摘要：

    本周板块行情

    电力设备和新能源板块本周下跌4.48%，跌幅领先大盘。其中，新能源汽车指数上涨0.68%、锂电池指数下跌0.26%、核电板块下跌0.86%、工控自动化下跌3.35%、发电设备下跌6.29%、风电板块下跌7.63%、光伏板块下跌7.91%。

    新能源汽车： 特斯拉20Q3实现总营收87.71亿美元，交付汽车13.93辆特斯拉20Q3 实现总营收87.71 亿美元，同比增长39%，环比增长45%；归母净利润3.31亿美元，同比增长131%，连续5 个季度实现盈利。20Q3 交付汽车13.93 辆，生产14.50辆，创造了新的历史记录。特斯拉业绩及交付量超预期，建议布局特斯拉产业链各环节龙头。此外，六氟磷酸锂阶段性供应紧张，建议关注六氟磷酸锂及自产六氟磷酸锂的电解液公司投资机会。

    新能源发电：三部委联合印发426号文，可再生能源补贴拖欠有望解决三部委联合印发《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知（财建〔2020〕426 号），正式明确补贴总额和期限，实现可再生能源项目补贴资金总额的收口，后续有望通过国家层面发债，或是企业层面资产证券化等方式解决补贴资金拖欠问题，建议关注光伏、风电运营商的投资机会。

    工控及电力设备：9月PMI提升至51.5%，工控行业需求旺盛，进口替代加速9 月制造业PMI 为51.5%，较上月提升0.5%，工控下游需求较好，我们预计下半年工控行业需求将持续快速增长，考虑到工控行业周期预计有望持续到明年。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌将加速进口替代。

    本周建议关注

    孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

    天赐材料：六氟磷酸锂价格上涨，公司成本优势扩大盈利提升。

    通威股份：硅料、电池片双龙头，四季度需求旺盛。

    金风科技：风电行业“十四五”需求有望快速提升，风机大型化趋势明显。

    东方电缆：海上风电延续高增长，海缆订单饱满业绩有望持续超预期。

    风险提示

    全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。