2020年公募基金三季报：公募增持食品饮料 减持医药和计算机

　　2020Q3 基金披露综述：三季度共有7104 只主代码基金，其中混合型、债券型和股票型基金的数量位居前三，分别占全部基金的42.38%、32.25%和17.48%。全部基金的三季报披露率为94.80%。

   　　基金市场规模：三季度基金总规模17.80 万亿元，环比增加7.30%。1）三季度权益市场火热，爆款基金频现，偏股基金规模增长最快，环比增加31.86%；其次为固收+基金，环比增加29.43%；另外，黄金作为避险工具受到投资者关注，另类投资基金规模环比增加16.53%，排名第三。2）货币政策回归常态化后，固收类基金吸引力普遍下降，纯债基金和货币基金规模均有下降。

   　　基金公司规模：1）从总规模看，基金公司规模最大的仍是天弘基金。其他基金公司规模也有不同程度变化，受益于偏股基金规模迅速增长，易方达基金总规模突破万亿，排名第二。2）从非货规模看，基金公司规模最大的仍是易方达基金，规模突破6500 亿，与第二名有较大差距。3）仅考虑主动偏股基金，共有3 家基金公司规模超过2000 亿，分别是易方达基金、汇添富基金和广发基金。

   　　权益基金持仓：1）从仓位看，三季度偏股基金仓位下调至82.80%，其中偏股混合型基金仓位下调最多，仅平衡混合型基金的仓位有所提升。2）从重仓行业看，食品饮料、医药生物、电子仍是排名前三的热门行业，但近期医药生物行业的回调，使其投资规模小幅下滑。3）从重仓股看，偏股基金第一重仓的股票仍然是贵州茅台，前十重仓股中调入了腾讯控股和顺丰控股、调出了长春高新和恒瑞医药。

   　　固收基金持仓：1）券种配置上，增持了金融债、同业存单和可转债，减持了国债、企业债、中票和短融。2）受债券市场波动加大的影响，纯债基金普遍下调了杠杆水平。3）从重仓信用债看，纯债基金在券种上以中期票据为主，在发行主体上以优质国企为主，在信用等级和久期上以高等级中短久期为主，说明在近年信用风险显现的环境中，谨慎操作是纯债基金的普遍共识。

   　　风险提示：1）本报告基于2020 年三季报数据进行的定量分析和定性分析，观点仅供参考。2）本报告分析的基金和股票均不涉及具体的投资建议。3）基金过往运作情况不预示未来表现。