电子行业周报：IPHONE销量继续火爆 半导体基本面改善

　　iPhone12 正式发货一周多以来，我们跟踪到的官网订货情况持续火爆。截止周日上午，iPhone12 Pro 主要国家仍然需要等待2-3 周以上，普通版iPhone12 东亚和欧洲地区仍无现货，订货情况大幅好于去年水平（去年发货9 天后iPhone11 官网有现货）。

   　　我们了解到供应链也有加大备货力度，我们预计目前12 Pro 和普通版12 备货接近2 千万台，目前基本售罄。后续ProMax 和mini 上市后，有望进一步带动新机销量，我们看好iPhone 新机销售动能。鹏鼎控股、东山精密、领益智造和欣旺达等将受益iPhone 热销，同时苹果生态圈龙头立讯精密和歌尔股份也继续向好。

   　　最新披露的三季报来看，半导体公司整体增长势能强劲，海外技术封锁的冲击我们认为最坏的时候已经过去，下游终端需求的复苏带动整体行业景气度稳中有升，拥有研发优势和核心技术的公司仍然有希望持续成长。对比海外国际龙头，中国公司仍然有很大的进步空间，国内半导体人才的成熟、先进技术的持续突破将会是未来的主旋律。我们继续看好汇顶科技、北方华创和安集科技等公司持续成长，建议关注刻蚀龙头A 公司、韦尔股份、卓胜微、晶晨股份等。

   　　近期欧美疫情又有抬头，欧洲部分国家实行了宵禁，远程社交、办公和学习将成为重要的交互方式，同时微软已经允许部分员工永久性的远程办公。我们认为远程将不可逆改变部分交互、社交模式，平板、笔电和电视等需求有望继续提升，面板需求有望继续超预期。同时京东方、TCL 科技在面板行业拥有绝对话语权，面板供不应求的大周期将进一步强化，继续看好京东方、TCL 科技，建议关注深天马。

   　　风险提示：1、行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升。