新三板周报：股转发布广告业信息指引、精选层申报迎来“冷静期”

　　事件：11月13日，全国股转公司发布实施广告业信息披露指引 持续完善差异化信息披露制度。（来源：全国股转公司官网）本次修改内容主要三个方面：一是差异化展示细分领域的行业经营信息；二是充分披露关键资源要素；三是细化重要财务数据的披露要求。

   　　事件2：截至11 月13 日已有19 家企业撤回精选层申报材料。（来源：

   　　资本邦）

   　　19 家撤回精选层申请企业中，鸿辉光通(832063.OC)、青矩技术(836208.OC)、大地电气(870436.OC)、天地壹号(832898.OC)等4 家企业准备转板IPO，一彬科技(871976.OC)、老肯医疗(834611.OC)拟摘牌，蓝山科技(830815.OC)因不达标被动撤回精选层申请。

   　　精选层本周盘点

   　　精选层开市交易第十四周，累计成交5.35 亿元，周环比+12.39%，累计成交0.42 亿股，周环比+31.25%，其中，万通液压、贝特瑞、观典防务、连城数控、同享科技本周成交金额排名前五。本周3 只股票收涨，依次为万通液压、佳先股份、龙泰家居。

   　　截至2020 年11 月13 日，共189 家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案（剔除已发行及终止审查企业），本周新增3 家精选层辅导备案登记受理企业。

   　　一二级市场盘点

   　　市场规模方面，本周净减少11 家挂牌企业，全市场共8254 家挂牌企业；交易方面，本周全市场总成交量4.16 亿股；成交金额20.33 亿元。估值方面，全市场PE（TTM）和PB 分别为36.35 和5.96，新三板与创业板的平均PE、PB 差值较上周小幅走阔，分行业看，新三板TMT 板块的平均PE 最高（24.34）；医药生物板块的PE 最低（17.22）；新三板医药板块的平均PB 最高（2.93），其他类的PB 最低（1.91）；资本运作方面，本周65 家企业公告定增预案，合计募资上限5.51 亿元；13 家企业完成定增实施，实际募资8.85 亿元；2 家企业更新重大重组，3 家上市公司更新收购三板企业进度。

   　　投资建议

   　　对内，精选层示范效应显现，带动新三板市场整体估值回升。对外，长时间的市场割裂阻碍精选层估值继续向上，有待企业与资金的良性互动和基础制度的不断完善。

   　　短期建议把握转板细则落地；中长期关注市场生态建设，A 股市场风格传导下，业绩与成长性俱佳的企业有望获取市场与成长的双重溢价。推荐关注：（1）鹿得医疗；（2）贝特瑞；（3）连城数控；（4）旭杰科技。

   　　风险提示

   　　政策不及预期的风险；市场投资意向不高导致的流动性风险；精选层企业公开发行股票失败的风险。