中国可转债周报：转债策略库及测试-是时候 选出更好的策略了

　　策略观点

    【转债市场策略展望】

    近期不少机构开始在考虑年度策略，对转债来说，难免有些头疼。

   　　一方面是连续两年不错的业绩、规模增长下，各机构对转债的重视度非两年前可比——尤其考虑到，纯债产品还要面临类似近期的信用风险等烦恼。另一方面，把已经不算便宜的转债溢价、股票强势板块的估值结合起来看，此时做一个“展望”也不易找到下手点——近期的观感就更加强烈，一些逻辑通畅、质地优良的股票，正是最近调整的重点。此时不妨退一步，在考虑选择哪条路之前，先来仔细梳理下，作为转债投资者我们有哪些能拿出的武器（策略）。下面，我们准备在本期周报梳理转债的策略与测试效果。当然，我们不准备在每一个策略上尽善尽美地达到最好，我们只列一些逻辑好理解、程序易实现的简单纯数量化策略，以给投资者一个参考。

    【市场回顾】

    本周市场整体上行，风格较此前略有差异。截止周四收盘，万得全A上涨1.03%，上证50 上涨2.15%，创业板指下跌2.28%，中证1000上涨0.48%，两市合计成交3.22 万亿元，日均8038 亿元，低于上周。行业层面，本周银行、农林牧渔、房地产、军工、非银金融涨幅靠前，医药、电力设备以及TMT 板块跌幅较大。转债指数本周小幅下跌0.15%，存量个券中桐昆转债、太阳转债、桐20 转债、龙大转债、雅化转债涨幅靠前，乐歌、科森、正元、智能转债领跌。本周星宇、恒逸、多伦、恰恰、隆利、同和、荣泰转债及华菱转2 上市，目前星宇、恒逸价格超过130 元。存量个券的平均平价溢价率本周下降3.33 个百分点，主要受双高品种下跌带动。

    【转债/公募EB 一级市场跟踪】

    本周新公告了7 个转债预案，为金博股份（6.1 亿元）、设研院（4.5亿元）、森麒麟（21.95 亿元）、晨丰科技（4.15 亿元）、中际旭创（30 亿元）、华铭智能（5 亿元）、富瀚微（5.81 亿元）；证监会与交易所共新受理5 个转债预案，为旗滨集团（15 亿元）、东方财富（158 亿元）、绿康生化（3.05 亿元）、牧原股份（100 亿元）和金田铜业（15 亿元）；利民股份（9.8 亿元）过会；韦尔股份（24.4亿元）、三诺生物（5 亿元）、明阳电路（6.73 亿元）、润建股份（10.9亿元）拿到核准批文；目前核准待发个券共42 只，合计约1250 亿元；已过会未核准个券共21 只，合计约348 亿元。

    【私募EB 信息追踪】

    本周新受理山东省鲁信投资控股集团有限公司私募EB 申请，正股可能是鲁信创投，拟发行金额30 亿元。此外深交所一只私募EB 已反馈