通信行业研究周报：智能座舱跨界融合趋势下 国内企业有望弯道超车

1、作为智能网联汽车价值链重要一环，智能座舱面临跨界融合、软件定义的驱动未来

    （1）从产业链角度来看呈现多行业融合趋势，价值链向软件/算法偏移；（2）从消费者角度出发，车-机、人、路的连接交互是主要需求。

    基于此背景，整车厂、零部件供应商及科技类企业逐步跨界合作共同推动智能座舱发展。其中，

    整车厂同质化竞争趋严寻求前向一体化，智能座舱需求倒逼零部件产品进行智能化升级，重点关注车-机交互方式升级以及车载屏幕大屏化提升趋势；

    零部件供应商寻求后向一体化，维持自身在产业链升级过程中的生存能力；

    科技类企业与整车厂、上游零部件供应商进行深度合作，尤其是芯片、操作系统厂商在现有移动终端市场趋于饱和背景下，急于挖掘规模庞大的增量市场，同时其海量数据也为智能算法、智能升级企业完善其生态布局。

    我们认为，从短期产业合作来看，仍存在传统车企内部转型阻力、各方主导权争夺、不同体系数据孤岛效应明显等问题。

    但从客户需求角度出发长期看，整体产业链系统必然走向融合开放。技术端随着车内ECU 集中式架构演进，算力控制芯片+多域控制器成为汽车智能网联化的硬件升级主流方案，同时基于芯片与操作系统的融合，整体产业链系统必然走向多领域融合开放。

    伴随着人-车交互方式创新、软件、算法的供应链价值迁移，国内科技类、Tier1 供应商及整车厂等相关企业有望在产业链价值转移过程中加速赶超海外大厂，相关受益标的包括TCL 科技、京东方、深天马等屏幕厂商，以及德赛西威、中科创达、均胜电子、四维图新等Tier1 供应商。

    2、本周观点

    近期重点关注：业绩稳健兑现、估值合理相关个股：亿联网络、航天信息（计算机联合覆盖）、朗新科技（计算机联合覆盖）、TCL 科技（电子联合覆盖）、金卡智能（机械联合覆盖）、东方国信（计算机联合覆盖）、平治信息、紫光股份（计算机联合覆盖）等。

    3、风险提示

    全球政治经济形势不确定性影响；5G 建设规模不及预期；相关行业应用落地不及预期；系统性风险。