社会服务行业周报(第四十四周)

　　本周观点

   　　10 月30 日，完美日记母公司逸仙电商向美国证券交易委员会公开递交招股书，拟在纽交所上市；10 月30 日，薇诺娜母公司贝泰妮首发申请获创业板上市委员会通过，将于深交所创业板上市。新渠道、新营销的变革给予国货化妆品企业弯道超车机遇，我们认为后续不排除有更多国货化妆品企业登陆资本市场，借助资本力量引入人才、扩大规模、外延整合，国货正处崛起期。海南免税新政实施以来免税购物金额已突破百亿元，维持快速增长态势，海外免税市场仍处寒冬，乐天免税店引进蚂蚁花呗支付，希望吸引更多中国消费者；日本免税店接连倒闭。

   　　子行业观点

   　　免税：海外免税市场压力仍存，受益消费回流，龙头收入规模有望维持较快增长。化妆品：关注双十一/双十二对电商渠道增长的拉动作用。演艺：

   　　宋城演艺Q3 收入同比降幅收窄，演艺王国模式初战告捷。职业教育：2021国考报名人数151 万人，同比增长8.32%，国考人数稳健增长，竞争激烈催生培训需求，职业教育龙头有望持续享受行业红利。

   　　重点公司及动态

   　　丸美股份拟合作设立产业基金，将重点关注食品饮料及新零售等领域。

   　　风险提示：疫情二次扩散；市场恢复进展低于预期；公司业绩大幅下滑。