航材股份(688563)：公司发布2023年度业绩快报 实现高质量发展

　　公司发布《2023 年度业绩快报公告》，期间预计实现营业收入28.03 亿，同比增长20.01%；实现归母净利润5.76 亿，同比增长30.23%；实现扣非归母净利润5.68 亿，同比增长27.89%。

   　　公司发布2023 年度业绩快报，实现高质量发展。公司发布《2023 年度业绩快报公告》，期间预计实现营业收入（28.03 亿，同比+20.01%）；预计实现归母净利润（5.76 亿，同比+30.23%）；预计实现扣非归母净利润（5.68 亿，同比+27.89%）。由此测算，23Q4 单季度预计实现营收（6.08 亿，同比+18.29%）；预计实现归母净利润（0.73 亿，同比+81.59%）。2023 年，公司贯彻主责主业发展思路，聚焦优质运营、加速创新变革，全面助推公司高质量发展。

   　　募集资金缓解产能紧张态势，资产注入计划助力公司发展。根据公司招股说明书，公司IPO 募集资金投资范围覆盖公司四大业务板块，核心在于缓解各大业务的产能紧张态势，并为未来下游需求提升打好提前量，预计随着公司募投项目的达产将推动公司收入和盈利能力的不断提升。另外根据招股说明书，公司托管的镇江钛合金公司注入计划明确，其当前承接钛合金铸件前段、后段工序，未来注入后进一步提升钛合金铸件产能和加工能力，助力公司持续发展。

   　　公司四大事业部来源自航材院，技术历史悠久，具备先发优势。公司四大事业部：钛合金精密铸造事业部、橡胶与密封材料事业部、飞机座舱透明件事业部、高温合金熔铸事业部，均来源自航材院，具备悠久的技术开发和研究历史，先发优势明显，各业务在各自领域均居于国内领先地位。公司作为航空产业链核心供应商，未来将核心受益于军民机未来放量的趋势。

   　　盈利预测：预计公司2023/2024/2025 年归母净利润为5.76/7.05/8.43 亿元，对应估值39、32、27 倍，维持“强烈推荐”评级。

   　　风险提示：扩产节奏不及预期、订单不及预期。