奥特维(688516)：23年归母净利预计同比高增62-80%

　　公司预告23 年归母净利润为11.55~12.83 亿元，同比+62.05%~80.05%2024 年1 月21 日公司发布2023 年业绩预告：2023 年预计实现营业收入56.57~62.86 亿元，同比+59.83%~77.59%；归母净利润11.55~12.83 亿元，同比+62.05%~80.05% ； 扣非净利润为10.71~11.90 亿元， 同比+60.80%~78.67%。2023 年公司业绩同比高增主要系公司各类产品得到客户认可，核心产品保持竞争优势实现高速增长，新产品订单持续提升。同时，公司致力于高质量发展，经营管理能力持续改善，2023 年进一步加强成本费用管控，致业绩持续提升。我们维持公司23-25 年归母净利润为12.17/19.35/25.43 亿元。可比公司24 年Wind 一致预期PE 均值15 倍，给予公司24 年15 倍PE，目标价129.15 元(按新股本核算，前值为151.48元)，维持“买入”。

   　　公司近期多次获得过亿订单，串焊机龙头跨入系统行业公司近期多次获得头部客户订单。2023 年12 月-2024 年1 月，公司及子公司合计公告订单金额6.5 亿元：1）23 年12 月15 日，公司控股子公司旭睿科技获光伏龙头企业订单，拟向该企业销售智能传输系统和电池端设备约2.3 亿元。2）24 年1 月4 日，公司公告获天合光能划焊一体机订单约0.97亿元，以及天合光能子公司美国天合划焊一体机订单约1.13 亿元，合计订单金额约2.1 亿元。3）24 年1 月17 日，公司公告获光伏龙头企业销售划焊一体机等订单约2.1 亿元。其中串焊机大单表明龙头组件企业招标高景气度持续以及公司较强的竞争力，电池设备及智能传输系统表明公司平台化成果持续兑现，并由“硬”向“软”，跨入系统市场。

   　　持续看好公司串焊机技术迭代及平台化布局深入串焊机持续迭代：受益于SMBB 与0BB（无主栅）对银浆节约，以及N 型电池对银耗降低的需求提升，公司SMBB 串焊机快速放量，并深入布局0BB技术路线，协助客户产线提效升级，助力光伏行业降本增效，有望未来获得更多客户的认可与合作，实现较高的订单增速。2）平台化布局深入：在光伏领域，公司业务覆盖单晶炉、硅片分选机、镀膜、丝印及光注入、划片、串焊、层压等众多设备，同时公司凭借自动化、焊接、视觉检测等底层技术，在半导体键合机及装片机、锂电模组PACK 线等领域的布局持续深化，多元化发展有望助力公司业绩持续高增。持续看好公司光伏串焊机在SMBB、0BB 等技术上的持续迭代，以及光伏硅片/电池/组件、锂电、半导体等设备的平台化布局深入。

   　　风险提示：公司新品研发不及预期，行业竞争加剧，串焊技术迭代低预期。