青岛银行(002948)：资产规模保持较快增长 营收增速大幅提升

　　2024 年1 月29 日晚，青岛银行披露2023 年业绩快报，2023 年实现营业收入124.7 亿元，YoY+7.1%；归母净利润35.5 亿元，YoY+15.1%；加权平均ROE为10.71%。截至2023 年末，资产规模6080 亿元，不良贷款率1.18%，拨备覆盖率225.96%。

   　　1、营收增速大幅提升，ROE 提升。

   　　2023 年营收124.7 亿元，增速7.1%，较3Q23 大幅提升5.3 个百分点。营收增速大幅提升，一方面由于2022 年第四季度债市大跌基数较低，23Q4 单季度营收27.8 亿元 ，较22Q4 单季度增长6.5 亿元，较23Q3 单季度下降5.6 亿元；另一方面资产规模保持较快增长，息差稳定。归母净利润35.5 亿元，同比增速15.1%，与3Q23 基本持平。盈利能力提升，2023 年加权平均ROE 为10.71%，同比提升1.76 个百分点。

   　　2、资产规模保持较快增长。

   　　资产规模站上6000 亿。截至2022 年末，总资产、贷款和存款规模分别为6080、3001 和3861 亿元，分别同比增长14.8%、11.6%和13.1%，分别环比增长4.6%、0.9%和1.8%。Q4 单季度资产规模增长261 亿，保持较快增长。

   　　3、资产质量稳定，资本充足率或提升。

   　　资产质量稳定。截至2023 年末，不良贷款率为1.18%，较23Q3 略升4BP，较2022 年末下降3BP。拨备覆盖率为225.96%，较23Q3 下降28.71 个百分点，较2022 年末提升6.19 个百分点；拨贷比2.67%，较23Q3 下降23BP。

   　　资本充足率或提升。截至2023 年9 月末，核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为8.37%/10.08%/12.78%，均较23H1 有所下降。根据公司公告，新资本管理办法下，青岛银行作为第一档银行，静态测算资本充足率略有提升。

   　　投资建议：资产规模保持较快增长，营收增速大幅提升。青岛银行是具有市场化特色的精品城商行，业绩表现较好，资产规模保持较快增长，息差稳定，资产质量稳定，我们维持“强烈推荐”评级。

    风险提示：息差下降；经济下行超预期，资产质量恶化。