大族激光(002008)公司点评：宁德时代 新能源电池业务取得重要进展

　　事件：大族激光近日发布公告披露其新能源电池业务中标情况，2021 年公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知累计10.03 亿元人民币（含税）。

   　　点评：中标宁德时代锂电池生产设备带动公司新能源电池业务增长。2021年公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知累计10.03 亿元人民币（含税）。其中，已签署正式订单合同的中标设备金额为9.22 亿人民币（含税），尚未签署正式订单合同的中标设备金额为0.81 亿元人民币（含税）。宁德时代是新能源汽车动力电池领域的龙头厂商，2020 在新能源动力电池领域的市场份额为24%，排名第一。18-20 年，宁德时代及其子公司贡献的销售收入分别为1.32/10.96/1.56 亿元，占当年营收比重为1.2%/11.46%/1.31%。

   　　此次中标反映公司在新能源电池领域技术进步和客户拓展取得的成效，也有利于公司及子公司在新能源电池领域的业务拓展，提高公司收入规模及盈利能力。

   　　持续看好公司“激光+X”战略。消费电子行业需求复苏及新增应用场景涌现拉升对于小功率激光设备需求；下游需求旺盛叠加PCB 厂商产能扩充为公司PCB 设备业务增长贡献动能（PCB 业务主体大族数控拟分拆独立上市）；新能源汽车发展势头强劲，公司和新能源动力电池领域头部客户展开深度合作，新能源电池业务收入水平和盈利能力增长；大功率核心产品、LED、光伏等业务呈现高速增长态势。公司作为激光加工设备平台型龙头厂商，长期坚持“激光+X”战略，不断拓展公司产品应用领域。多项业务共同发力，长期增长动力足。21 年受益于行业景气度的上行和公司产品及客户拓展，公司有望迎来业绩拐点。

   　　投资建议：预计公司21-22 年营收为141.54、165.05 亿元，yoy+18.52%、16.61%，净利润为16.46、19.98 亿元，yoy+68.13%、21.37%，维持“买入”评级。

   　　风险提示：疫情对全球制造业需求影响超预期风险、竞争加剧、盈利能力不及预期、宁德时代部分订单尚未签署正式合同，具体金额以正式合同为准