梦网科技(002123)：高高比例和大范围股权激励有助于充分调动员工动力

　　事件：公司公告2021 年股票期权激励计划授予条件已成就，确定2021 年7 月19 日为授予日，向符合条件的365 名激励对象授予3,259 万份股票期权。

   　　2021 年股权激励计划基本情况：

   　　内容：向365 名激励对象授予3621 万份股票期权，涉及的标的股票数量占总股本的4.46%。其中首次授予3259 万份，占本次授予股票期权总量的90%；预留362 万份，占本次授予股票期权总量的10%。激励对象获授的每份股票期权在满足行权条件的情况下，拥有在有效期内以行权价格购买1 股公司股票的权利。

   　　价格：激励计划首次授予股票期权的行权价格为17.51 元/份。

   　　考核目标：行权比例达到100%的考核目标为以2020 年收入为基数，21-23 年收入增长分别不低于49%、83%和115%。如果完成的收入增速达到目标值的80%及以上但未达到100%，则行权比例为80%；如果完成的收入增速达到目标值的60%及以上但未达到80%，则行权比例为60%；如果完成的收入增速未达到目标值的60%，则行权比例为0%。

   　　高比例和大范围股权激励有助于充分调动员工动力：本次股权激励面向包括总经理徐刚和副总裁杭国强在内365 名激励对象，约占2020 年员工总数的36.5%，激励范围较大。此次股权激励授予股权期权份数为3621 万份，涉及的标的股票数量占总股本的4.46%，激励力度较大，可以充分调动激励对象的工作激情。

   　　此外，公司此次股权激励授予的股权的行权价格为17.51 元/份，相当于7 月19日的收盘价格的86.30%，较少的折价反应公司及员工对当前股价的信心。

   　　盈利预测、估值与评级：暂不考虑股权激励对利润的影响，维持公司2021-2023年归属于母公司净利润预测分别为3.57、5.18 和6.97 亿元。看好公司作为云通信龙头受益于行业回暖和新业务带来新的增长点，维持“增持”评级。

   　　风险提示：5G 消息推进不及预期；运营商通道资费提价风险；服务号推进不及预期；5G 消息和服务号生态建立不及预期。