迪哲医药(688192)：专注首创药物与突破性疗法的小分子创新药研发平台

　　投资要点

   　　深耕转 化医学的资深团队，先进平台助力全球首创药物和具有突破性潜力治疗方法的研发：公司的核心团队拥有丰富的外企研发、管理经验。公司深耕转化医学，发展了生物标志物的发现验证和临床应用技术、模型引导的药物早期临床研究技术等与转化科学相关的技术平台。转化科学研究领域的优势是公司不断快速且成功推出首创药物（First-in-class）的关键因素，也是公司研发决策效率提高和研发成功率提升的重要原因。

   　　构建具有创新性和市场潜力的小分子产品管线组合：公司产品采用全球同步开发的模式，公司当前战略性专注于恶性肿瘤等重大疾病以及免疫性疾病等存在巨大未被满足和刚性治疗需求的疾病领域。截至2021 年6 月30 日，公司研发管线组合中拥有DZD4205、DZD9008、DZD1516、DZD2269 处于临床阶段并用于多个适应症的创新药物，以及多个处于临床前研究阶段的候选创新药。在研产品均实现了作用机制及相关适应症的差异化，在细分领域产品的研发顺位（潜在疗效+先后顺序）上处于领先地位。

   　　盈利预测：公司深耕转化医学，专注首创药物和突破性治疗手段的开发，已形成丰富的产品线，保持较高的行业竞争力。预计公司2021-2023 年EPS 分别为-1.59 元，-2.11 元，-2.66 元，首次覆盖，给予“审慎增持”评级。

   　　风险提示：技术风险、经营风险、内控风险、财务风险、法律风险