时刻互动(872857)：匹配客户需求 实现营收快速增长

　　投资要点

   　　2022 上半年，公司实现营收97.83 百万元/同比+57.47%、归母净利润2.48百万元/同比+273.94%、扣非归母净利润2.45 百万元/同比+312.60%。

   　　分业务来看，2022 年上半年公司主营业务网络营销业务、媒介代理服务分别实现营收60.42、37.41 百万元，同比+59.45%、+54.51%；营收占比61.76%、38.24%；毛利率分别为4.23%、3.93%，同比-0.61pct、+0.91pct。

   　　财务指标来看，1）盈利能力：2022 年上半年实现毛利率4.12%/同比-0.02pct，净利率2.54%/同比+1.47pct；期间费率来看，销售费率0.31%/同比-0.65pct；管理费率0.77%/同比-0.23pct；财务费率0.40%/同比+0.08pct；研发费率0.67%/同比-0.78pct；2）营运能力：公司存货周转率17.62，应收账款周转率101.42，均较去年同期有所上升；3）公司现金流：经营性净现金流-25.69 百万元，同比-32.36%。

   　　公司是提供互联网信息服务的广告商，专注于数字营销、媒介代理、全案广告策划为一体的网络营销机构。同时，公司依托自身技术优势，以自身研发和委托研发相结合的方式，不断开拓客户。公司始终坚持积极沟通，长期专注广告主的需求、提供与需求匹配的营销推广方案，打造公司核心竞争力，当前市值0.25 亿元，对应PE (TTM) 2.29 倍。

   　　公司交易方式为基础层的集合竞价交易，首发主办券商为财达证券，持续督导主办券商为财达证券。

   　　风险提示：政策风险、行业竞争加剧风险、系统性风险