亚辉龙(688575)2021年三季报点评：业绩基本符合预期 国内业务稳健增长

　　近日， 亚辉龙发布2021年三季报。2021 年前三季度，公司实现营业收入8.57 亿元（同比+20.90%）；实现归母净利润1.55 亿元（同比+3.92%）；实现扣非归母净利润1.41 亿元；实现经营性现金流量净额1.29 亿元（同比-18.44%）。

   　　盈利预测与估值：化学发光是我国体外诊断行业中规模最大，增速较快的细分赛道，公司作为国内化学发光新锐，有望凭借业内领先的吖啶酯直接化学发光平台以及自免、生殖健康、肝病检测等特色项目，快速开拓高端医院市场，未来预计将保持较快速增长。我们调整了对于公司的盈利预测，预计2021-2023 年公司EPS 分别为0.61 元、0.89 元、1.28 元，对应2021年11 月2 日收盘价，市盈率分别为41.8 倍、28.9 倍、20.1 倍，维持“审慎增持”评级。

   　　风险提示：常规项目上量不及预期风险，行业竞争加剧风险，进口替代速度不及预期风险，体外诊断试剂集采等政策风险