致远互联(688369)公司简评报告：拟回购股份用于股权激励 坚定长期发展信心

事件： 2022 年7 月6 日，公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，公告称拟回购公司股份金额不低于人民币5000 万元，不超过人民币1 亿元。回购价格不超过人民币70.51 元/股，回购股份将全部用于实施股权激励计划。

    点评：

    拟斥资0.5-1 亿回购股份，坚定长期发展信心。7 月6 日，公司公告拟斥资0.5-1 亿元，以不超过人民币20.95 元/股的价格回购公司股份，资金来源为公司自有资金，回购期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起12 个月内。公司回购股份体现出公司对未来发展的信心和对长期价值的认可；回购股份将全部用于实施股权激励计划，充分调动公司员工的积极性，提高公司员工的凝聚力，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司稳定、健康、可持续发展。

    坚持协同管理软件“平台化和生态化”发展战略。公司拥有自主研发的协同技术平台V5，支持混合云部署、可广泛多端连接与服务云化，且通过其低代码搭建能力，为客户实现业务定制化与应用整合功能，深耕企业及政务两大市场客户。同时，公司坚定执行“云转型”战略，投入研发了协同云平台V8，采用云原生、微服务架构等主流技术栈，满足超大/大型集团组织的数字化转型需求，支持超大/大型组织的专属云部署和支持中小组织的SaaS 在线订阅的商业模式。目前新一代技术平台V8 的A9 产品已进入原型客户验证期。

    信创需求持续释放，业绩稳健增长。近年来，公司在信创方面收入增长迅速，2021 年公司信创业务收入再创新高，收入增长149.49%。公司除了在政务信创持续发力，行业信创方面也在不断涉入和展开，未来行业信创收入贡献比重有望上升。我们预计随着数字化转型升级政策发力以及信创需求持续释放，公司2022 年订单数量及金额仍将维持较快增长态势。

    投资建议：公司专注于企业级协同管理软件领域，坚持产品化、平台化和生态化的产品发展道路。我们预计公司2022-2024 年营业收入分别为13.92、18.39、23.56 亿元，归母净利润分别为1.75、2.33、2.99 亿元，EPS分别为2.28、3.02、3.89 元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

    风险提示：信创落地不及预期；技术研发不及预期；市场竞争加剧。