太极股份(002368)：控股金仓、入股普华 夯实数字底座建设

　　事件： 2021年12月14 日，公司公告拟通过收购及增资的方式，增持人大金仓；同时通过收购入股普华软件。交易完成后，公司将持有人大金仓51%股权，持有普华软件20%股权。

   　　入股操作系统厂商，补充数据基座短板。2021 年12 月14 日，公司与电科太极签订协议，现金方式收购其持有操作系统厂商普华软件 6,436.04 万股，占比22.22%，给予普华软件评估价3.36 亿元，交易完成后，太极股份将持有普华软件20%股权。普华软件中国电科在国防、科技和电子信息领域布局的重要组成部分，下设基础软件和汽车电子事业部。

   　　增资人大金仓，强化数据库产业布局。同日，公司分别与电科太极和电科研投签订协议，受让人大金仓 822.31 万和700 万股，占比5.31%、4.52%，并与人大金仓签署增资协议，拟认购新增股本2500 万股，并给予公司评估价11.31 亿元。人大金仓是CETC 旗下数据库龙头，覆盖电子政务、能源、金融、电信等20 多个领域，取得关键应用领域占有率领先成绩。

   　　打造数字生态“新底座”，积极融入云数智能。此举之后，公司将构建起融合了操作系统、数据库和中间件的数字生态底座，此外，公司还在积极布局云产业，云、数、智能融合将构成太极股份数字化服务“新底座”，并通过自主产品和技术构建端到端的全云解决方案和全云服务能力，为数字政府、数字企业、数字军队提供融合式数字化服务。2020 年，公司实现营业收入85.33亿元，同比增长 20.8%；归母净利润 3.69 亿元，同比增长9.9%，实现新签合同额171.88 亿元，同比增长50.37%。2021 年Q1-Q3，公司实现营业收入70.03 亿元，同比增长48.22%；归母净利润0.86 亿元，同比增长10.24%。

   　　盈利预测与投资建议：预计2021-2023 年归母净利润为4.58/5.56/6.68 亿元，对应12 月15 日收盘价PE 为36.2x/29.8x/24.8x，维持“审慎增持”评级。

   　　风险提示：集团资源整合不达预期、信创推进不达预期、产品能力不达预期。