柏星龙(833075)北交所信息更新：境外化妆品及创意精品增长快 2023年归母净利润增长19%

　　快报：2023 年营收5.38 亿元（+10%），归母净利润4652.70 万元（+19%）公司发布2023 年年度业绩快报，实现营业收入5.38 亿元，同比增长10.29%；归母净利润4652.70 万元，同比增长19.15%；扣非归母净利润4203.56 万元，同比增长9.86%。随着消费市场的逐步复苏，公司以创意设计专业服务优势，持续开发适合最新消费市场的畅销产品，推动进攻知名品牌及核心大单品战略。我们小幅上调2023 年并维持2024-2025 年盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润0.47（原0.46）/0.59/0.77 亿元，对应EPS 为0.72/0.92/1.19 元/股，对应当前股价PE为15.1/11.9/9.2 倍，维持“增持”评级。

   　　拓宽渠道+深化合作+拓展品类等共推业绩增长，境外化妆品及精品增长快2023 年柏星龙努力拓宽市场渠道，深入挖掘现有客户需求，积极开发新客户。

   　　食品、大健康及珠宝等领域，公司为华盛水产、海王健康之家、鹿得医疗、周大生、周生生、法拉利等提供创意包装服务。境外化妆品及精品（奢侈品、珠宝等）方面，客户积累与合作深度不断加强，同比增长较大。此外，公司还拓展了内包装、文创产品、礼品等关联产品，打造出茅台玉兔呈祥工艺盘、茅台玉兔呈祥马克杯、珍酒端午系列礼盒、美獭掼蛋专用扑克牌等产品，在新兴业务领域展现了良好发展态势。同时，规模效应叠加毛利较高的外销类订单占比同比增加，订单的结构优化使得公司盈利能力进一步增强，整体利润水平有所提升。

   　　荣获2023 年度“世界之星”包装奖，合资公司助力订单获取2024 年1 月15 日，柏星龙《习酒-环保》《古井贡酒-曲水流觞》设计作品荣获2023 年度“世界之星”包装奖。2023 年10 月16 日，柏星龙通过高新技术企业重新认定。2023 年柏星龙等六方共同投资设立“多彩贵州名酒名品股份有限公司”与“多彩贵州名酒名品运营有限公司”，柏星龙提供品牌策略规划、创意设计及包装生产服务。同时惠州柏星龙募投项目的建设推进，与客户合作关系的深化，共同对公司业务订单也稳步增加、营收利润的稳步增长提供助力。

   　　风险提示：市场情况变化风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险。